美国传来利模扩展良率下降多玉米优干旱影响规

　　美国玉米商场传来利多消息
！美国米优

　　上星期五，传利USDA发布的多玉干旱陈述显现
 ，到5月27日当周
，良率约23%的下降美国玉米栽培区域遭到干旱影响 ，此前一周为22% ，干旱规模上一年同期为4%。影响别的扩展
，USDA发布的美国米优玉米作物评级显现 ，到2025年5月25日
，传利美国玉米优良率为68%，多玉远低于商场遍及预期的良率73%。

　　Allendale的下降首席分析师Rich Nelson表明：“此次玉米评级成果出其不意 ，不只低于商场预期，干旱规模更是影响自2019年以来的最差初始评级 。”回忆历史数据，在曩昔10年中 ，仅2019年（59%）和2017年（65%）的初始评级更低，显着低于最近5年的均值73%。

　　看向国内玉米商场，因为我国前4个月的玉米进口量同比大幅减缩
，国内玉米库存相较于从前同期消化更快 。据中信建投期货玉米分析师汤选澎介绍
，虽然本年南北港口库存总量同比小幅添加，但环比大幅下降。北方港口库存已从3月的600万吨降至现在的490万吨 ，华南港口玉米库存从此前的320万吨降至现在的200万吨
。

　　进入6月，华北 、黄淮等地新麦开端收割，本年小麦和玉米的价差不断收窄。南华期货农产品分析师戴鸿绪以为 ，当时小麦均价虽然高于玉米均价，但云南
、贵州和四川的玉米价格已超越2600元/吨 ，小麦的性价比开端凸显，或逐步抢占商场份额。重新季小麦的成长情况来看 ，本年华北地区高温少雨
，或对新季小麦产值形成必定影响 ，估计新季小麦价格偏高，对玉米价格的限制作用有限。

　　“商场估计本年新麦产值下降7%左右 ，影响有限 。新麦开秤收购价逐步靠近最低保护价2380元/吨，估计短期下流收购偏慎重 ，将给端午节后的商场价格带来必定的压力 。假如小麦和玉米的价差较小，商场张望心情就会升温 ，从而限制玉米价格。”汤选澎说 。

　　需求方面
，虽然进入生猪消费冷季，但能繁母猪存栏量仍处于高位
，玉米深加工需求略有提高 。依据农业乡村部数据，近一年能繁母猪全体存栏量保持在4000万头左右，当时饲料需求保持稳定 。

　　展望后市，戴鸿绪以为 ，从生猪饲养周期来看，能繁母猪存栏量从上一年四季度开端下滑，玉米饲用需求或在本年三季度呈现拐点 。考虑到下半年为饲养旺季，饲料需求下降速度或放缓。深加工需求方面，淀粉厂、酒精厂出产赢利遍及偏低，部分淀粉加工企业近期传出停产检修方案，或连累后续玉米需求 。全体而言，本年下半年玉米需求偏弱。

　　戴鸿绪表明 ，端午节往后国内玉米春播根本完毕
，栽培面积根本确认，天气情况成为下半年商场重视的要点
。商品粮主产区下半年雨水偏多，黑龙江 、吉林 、辽宁以及内蒙古东部当时累计降水量均为近10年新高，春播进展较上一年全体推迟7到10天，会添加后期早霜危险。一起，降雨偏多意味着光照较少，土壤积温偏低，不利于作物出苗成长。全体来看，玉米供给端扰动较多
，天气情况、陈粮拍卖进展 、贸易商挺价心情都会对玉米价格产生影响，需求估计偏弱，玉米期货价格以高位震动为主。